在加密货币的淘金热浪潮中,矿机始终是绕不开的“硬通货”，而提到以太坊矿机，“98M”（即算力98MH/s的机型）曾是无数中小矿工眼中的“性价比之选”，随着以太坊“合并”的临近、市场环境的剧变，这款曾经风靡一时的矿机，其价格也从巅峰跌入谷底，上演了一出过山车式的行情，我们就来聊聊以太坊98M矿机价格的浮沉背后，藏着怎样的行业逻辑与时代变迁。
98M矿机的“高光时刻”：以太坊时代的“算力平民”
以太坊作为全球第二大公链,其PoW（工作量证明）机制曾催生了庞大的矿机市场，相较于顶级矿机动辄数百甚至上千MH/s的算力，98M机型（如一些老款显卡改装或定制ASIC矿机）以相对较低的门槛、适中的功耗和价格，成为了中小矿工“入场”或“扩容”的首选。
在2021年以太坊牛市巅峰期，随着ETH价格突破4800美元，全网算力需求激增，98M矿机的价格一度被炒至高位，当时，一台全新的98M机型售价可达数万元，甚至二手矿机也一机难求，矿工们算着账：按当时的币价和挖矿收益，回本周期普遍在6-12个月，不少人抱着“再干一票就跑”的心态，纷纷涌入这场“算力军备竞赛”。
彼时，98M矿机的价格不仅是市场供需的体现，更折射出加密货币行业的高增长预期——似乎只要拥有算力，就能在这场财富游戏中分一杯羹。
价格“断崖式下跌”：多重利空下的“寒冬”
潮水退去,方知谁在裸泳，2022年以来，以太坊98M矿机的价格经历了“自由落体”，如今已跌至“白菜价”，部分机型甚至二手价仅数千元，较巅峰期缩水超80%，究其原因，主要有三大“利空炸弹”：
以太坊“合并”倒计时：PoW转向PoW，矿机“功勋不再”
这是最致命的一击，2022年9月，以太坊正式完成“合并”，从PoW机制转向PoS（权益证明），这意味着基于PoW的以太坊矿机将彻底失去挖矿价值，消息一出，市场恐慌情绪蔓延，矿工们急于抛售矿机，导致供给远大于需求，价格一泻千里，尽管有人试图将矿机“转战”其他PoW币种（如ETC、RVN等），但这些币种的网络规模、币价和算力需求远不及以太坊，98M矿机的“用武之地”大幅缩水。
加密货币熊市叠加“挖矿难产”上升
2022年以来，全球加密市场进入熊市，ETH价格从高位跌至不足2000美元，挖矿收益大幅缩水，以太坊全网算力在“合并”前仍处于高位，挖矿难度持续攀升，矿工的“收支平衡点”不断提高，对于算力仅98M的中小矿机而言，电费成本可能已超过挖矿收益，“矿机不如废铁”成为现实。
